關鍵礦物價格和供應量不斷變化

關鍵礦物需求持續高漲，而價格趨勢則各有不同。電動車 (EV)、電池儲存和可再生能源基礎建設仍是許多重要礦物需求成長的主要動力。

• 預測 2026 年全球精煉銅將出現短缺，原因是供應中斷，例如 9 月全球第二大銅礦印尼 Grasberg 礦山發生泥石流災害。其 2026 年的產量預計將下降 35% 。
• 鋰、鈷、鎳和石墨等電池礦物的價格在去年都有所下降，因為美國電動車市場處於冷清狀態。鋰價格自 2023 年達到峰值後已下跌約 80% 。
• 稀土礦物價格因地緣政治的操控而變動不定。2025 年 10 月，中國的出口水平有所上升，而美國則通過支持巴西的項目和探索太平洋地區的選擇，努力減少中國對供應量的控制。
• 鋁和銀的價格在 11 月上漲，其中白銀因礦業產出停滯而創下歷史新高。

美國地質調查局 (U.S. Geological Survey) 於 11 月發佈了一份 最新的重要礦物清單 ，新增了銅、銀、鈾和鉀鹽等 礦物 。該清單指定了對國家安全、經濟穩定和供應鏈復原能力至關重要的礦物。

為了對沖這些價格與供應波動，企業應考慮供應商多元化、取得主要礦物的長期合約，並提高對上游風險 (例如礦場中斷與地緣政治變動) 的能見度。

積極的美國石油和天然氣鑽探新計劃

美國政府公布了其數十年來最進取的海上鑽井計劃，提出在 2026 年至 2031 年間進行多達 34 次租賃拍賣，包括加州和阿拉斯加近海的新地點。此舉引發沿海各州和環保團體的激烈反對。

國際能源署預測，在目前的政策下，石油和天然氣的需求可能會持續增加，直到 2050 年，理由是全球採用電動車的速度比預期慢，以及重新依賴化石燃料，尤其是在美國。這與先前預期需求在 2030 年左右達到峰值的預測相比，有了顯著的轉變。

減少運輸相關排放

運輸產生的溫室氣體排放量約佔全球總排放量的 8% 。就整個供應鏈（貨運加上相關活動）而言，這個數字上升到 11% 。在此背景下，總部位於阿姆斯特丹的智慧貨運中心（Smart Freight Centre）與促進永續發展世界商業理事會（World Business Council for Sustainable Development）合作，正在制定新的指南，以量化這些排放物對氣候的影響。

雖然今年在巴西舉行的聯合國氣候大會上，有些國家要求設定逐步淘汰化石燃料的目標，但2018年巴黎氣候協定仍以在2050年前將溫室氣體排放量降至淨零為目標。這將需要能源系統的全面轉型，包括為運輸提供動力的系統。碳價格和監管要求預計將大幅提高。預計 到 2050 年，全球 碳中和商品和服務的市場規模將達到 10.3 萬億美元 。

這些動力正推動供應鏈發生重大變化，尤其是對於在全球營運的公司而言。追求永續發展目標的付運人可以評估排放量、設定科學目標、投資於低碳技術和替代燃料，並與物流供應商合作實踐氣候友善措施。

更穩定的美國貿易政策創造優化窗口

自 10 月中旬以來，美國的貿易行動已從升級轉為相對穩定，為付貨人創造了一個規劃窗口。美國與中國之間的關稅休戰讓企業有時間鞏固緩解策略和採購多樣化。這可能包括近岸外包和朋友外包，例如到其他亞洲國家或北美。

與此同時，美國政府已將南韓商品的關稅降至 15% 。

未來幾週和幾個月的關鍵因素：

關稅當局法庭案件

美國最高法院預計將在 12 月或 1 月就政府是否有權根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收關稅做出裁決。這可能會終止或重塑關稅，並導致退款。然而，這些資訊的及時性或穩健性如何，仍是一個有待商榷的問題。

第 232 條風險

進口商應預期，對於被視為對國家安全重要的材料和產品，調查和關稅仍會持續。可能的目標包括稀土等重要礦物。太陽能投入和半導體材料與設備也在審查中。

USMCA 檢討

美國-墨西哥-加拿大自由貿易協定」預定的 2026 年審查已經開始，如果明年要延長、修訂或取代該協定，預計將會針對特定產業進行調整。

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